Да, отчисляют. Могут и после последней сессии перед сдачей диплома.
Три случая знаю. Двое сильно погрызлись с зав. базовой кафедры по поводу практики, он через декана хотел их отчислить и впаять бумажку "курс длиной 5 лет 6 месяцев прослушан". Но отмазались в конце концов.
И еще одна девка то ли по крайней тупости, то ли втихую ее попросили за ее тупость (вообще не понимаю, как она доучилась до пятого курса), но факт такой есть.